Burger King Plaza de los Cubos
El fondo soberano de Abu Dabi prepara una oferta por el operador de Burger King en España
Mubadala reta a los gigantes estadounidenses y busca cerrar antes de agosto la compra de la matriz de Popeyes y Tim Hortons, controlada por Cinven
El fondo soberano de Abu Dabi irrumpe en la puja para hacerse con las riendas de Burger King en España. Mubadala ha contratado un equipo de asesores para preparar la oferta por Restaurant Brands Europe (RBE), el gigante de la restauración que controla las marcas Burger King, Popeyes y Tim Hortons en la península ibérica, y cuyo accionista mayoritario es la firma británica de capital riesgo Cinven.
Según adelanta Expansión, el calendario de la transacción contempla que las firmas interesadas formalicen sus ofertas durante las próximas semanas. El proceso, coordinado por el banco de inversión Morgan Stanley, se encuentra en una fase decisiva y podría quedar resuelto antes del mes de agosto. Las partes implicadas en las conversaciones han optado por el silencio y han rechazado hacer valoraciones sobre el estado de la puja.
La entrada de Mubadala añade más presión a un proceso que ya cuenta con el interés de importantes fondos internacionales. Entre ellos destacan las firmas norteamericanas Meritage Group –vinculada a Renaissance Technologies y con 13.000 millones de dólares bajo gestión– y Apollo Global Management, uno de los titanes del capital riesgo global, con una cartera de activos que supera el billón de dólares y con una notable presencia en el mercado español a través de inversiones en Primafrío, Applus o el Atlético de Madrid.
El interés del fondo emiratí por RBE coincide con un momento de fuerte actividad inversora en la región, donde ya opera de forma conjunta con la propia Cinven en el accionariado de la Universidad Alfonso X El Sabio (UAX). Mubadala cuenta además con posiciones de calado en la economía española, siendo el principal accionista de la energética Moeve (antigua Cepsa) junto a Carlyle, además de controlar la firma tecnológica Babel y ostentar participaciones en el grupo de renovables Masdar, en Healthcare Activos y en una filial de Tubacex.
Cinven entró en el accionariado de RBE a mediados de 2021. En aquel momento, la firma británica adquirió un 70 % del capital en una operación que valoraba la empresa en 1.200 millones de euros. El resto del accionariado se reparte entre Gregorio Jiménez, presidente de RBE, que mantiene un 20 %, y la matriz Restaurant Brands International (RBI), que posee algo más del 10 % restante.
Bajo la tutela de Cinven, el grupo de restauración no ha dejado de crecer, logrando multiplicar por dos su tamaño. Las estimaciones actuales del mercado sitúan la valoración de la compañía, incluyendo su apalancamiento financiero, en una horquilla que oscila entre los 2.000 y los 3.000 millones de euros. Aunque inicialmente se sopesó un proceso de dual track para compaginar la venta con una potencial salida a Bolsa, la propiedad se ha decantado finalmente por la desinversión directa a un socio estratégico o financiero.
Al cierre del ejercicio de 2025, RBE gestionaba 1.442 establecimientos, de los cuales 1.148 operan bajo régimen de propiedad y 294 en formato de franquicia repartidos entre España, Portugal e Italia. El volumen de negocio agregado del grupo alcanza los 2.000 millones de euros, con un resultado operativo (ebitda proforma ajustado) que supera los 300 millones de euros anuales.
