La AIReF prevé un nuevo incumplimiento de las reglas fiscales nacionales y europeas en 2026

La Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF) ha presentado hoy el informe sobre los presupuestos iniciales de las Administraciones Públicas de 2026, en que ha revisado a la baja el crecimiento esperado -hasta el 2,3 %- y ha elevado seis décimas el déficit público previsto para el conjunto del año, hasta el 2,6 %, como consecuencia de la incertidumbre internacional. Además, prevé el incumplimiento tanto de la regla de gasto nacional como de la europea.

En su primera rueda de prensa como presidenta de la AIReF, Inés Olóndriz, ha recordado que la Administración Central sigue con los mismos presupuestos de 2023 y, a nivel autonómico, solo nueve comunidades han aprobado presupuestos. «El contexto internacional es muy complejo por la crisis en Oriente Medio y los aranceles en el comercio, por lo que el crecimiento es todavía incierto y está llevando a los países europeos a adoptar medidas para mitigar ese impacto», ha señalado.

Según ha explicado, España parte «de una posición más favorable» que en el pasado por su menor dependencia de la energía de Oriente Medio. Hasta el momento, los principales efectos se deben al incremento de precios de petróleo y gas en los mercados globales y no tanto por las restricciones de seguimiento. Por ello, la AIReF prevé que el crecimiento podría reducirse en 0,2 puntos porcentuales por el aumento de los precios de la energía. La aprobación de medidas por parte del Gobierno compensará parcialmente este efecto con un impacto de 0,14 puntos.

Así, la inflación se revisa al 3,2 %, 1,2 puntos más respecto a enero, mientras los efectos de las medidas implementadas para hacer frente a la guerra son prácticamente nulos en el promedio del año al tratarse de medidas transitorias.

Pero lo más preocupante es un nuevo incumplimiento de la regla de gasto. Para 2026, la AIReF estima un crecimiento del gasto neto del 5,9 % en 2026 frente al 3,5 % comprometido en el Plan Fiscal Estructural de Medio Plazo (PFEMP), una desviación de un punto del PIB, superando el límite anual de la cuenta de control. En términos acumulados para el periodo 24-26, el crecimiento del gasto neto será del 15,9 % frente al 13 % comprometido.

Respecto a la regla de gasto nacional, la AIReF sigue apreciando riesgo de incumplimiento en 2026 en la Administración Central, en casi todas las autonomías y algunas de las grandes corporaciones locales analizadas. El cumplimiento de esta regla hubiera requerido la adoptación de medidas por un importe de seis décimas del PIB. Estas medidas, en términos de regla de gasto europea, implicarían una reducción del crecimiento del gasto neto hasta el 4,4 % en 2026 y hasta el 14,2 % en términos acumulados, todavía por encima de lo comprometido.

En cuanto a la deuda pública, en 2025 se cerró en el 100,7 % del PIB y, aunque se observa una reducción paulatina, «somos conscientes de que sigue muy por encima del nivel prepandemia», ha comentado Olóndriz. «En términos absolutos, la deuda sigue creciendo y prevemos que la ratio siga una senda descendente, condicionada por el marco económico. Aunque sin duda sigue siendo una vulnerabilidad», ha añadido.