¿De Cos próximo presidente del BCE? Los técnicos lo ven claro, pero Sánchez le perjudica, y suena Calviño

La sucesión de Christine Lagarde como presidenta del Banco Central Europeo (BCE) está en el candelero desde que en febrero se conoció su intención de abandonar el cargo antes de terminar su mandato. Finalizaría en octubre de 2027, pero podría dejarlo antes de las elecciones francesas de abril de 2027.

Entre los candidatos que más suenan para relevarle está el español Pablo Hernández de Cos. El exgobernador del Banco de España salió como el más votado en una encuesta que elaboró Financial Times entre setenta economistas en enero, pero tiene puntos a favor y en contra.

En el PSOE le veían como el jefe económico de la oposición cuando era gobernador del Banco de España

Desde el punto de vista técnico, cuenta con todas las bendiciones. Su prestigio internacional es indudable, pero en otros planos hay cuestiones que pueden perjudicarle. La primera es que sería el cuarto presidente seguido del sur de Europa, y en el BCE suelen buscarse los equilibrios territoriales: que unas veces manden los de unas zonas o países, y otras veces los de otros. La actual presidenta es francesa. Antes estuvo un italiano -Mario Draghi- y antes otro francés -Jean Claude Trichet-. Los alemanes y los franceses quieren pactar los relevos en la presidenta y el del economista jefe, Philip Lane. En esta ocasión, los germanos quieren quedarse con la presidencia, aunque será difícil que lo logren, teniendo en cuenta que ya tienen a la alemana Úrsula von der Leyen al frente de la Comisión Europea.

El segundo freno será el apoyo o no del Gobierno de Sánchez. Algunos piensan que el apoyo le perjudicaría, porque el Gobierno de Sánchez no tiene ningún prestigio ni influencia en Europa. Fuentes cercanas al PSOE piensan que se lo dará sotto voce, sin decirlo muy claramente, pero otras fuentes creen que no lo hará ni de broma, entre otras cosas por la cantidad de enemigos que tiene De Cos en el actual Gobierno, empezando por su sucesor como gobernador del Banco de España, José Luis Escrivá; siguiendo por el ministro de Economía y nuevo vicepresidente, Carlos Cuerpo, que teóricamente podría adoptar un papel más neutral, pero al que algunos conocedores califican como «aparente tecnócrata» que en realidad «es un rojo y un resentido social», y que a su vez tiene una mala relación con Escrivá; y terminando por Manuel de la Rocha, el jefe de la Oficina de Asuntos Económicos de Sánchez. En general, todos consideran que Hernández de Cos fue el jefe de la oposición económica a su Gobierno cuando fue gobernador del Banco de España, y le tienen enfilado por ello.

Algunas voces autorizadas, como Luis de Guindos, ven fundamental que le apoye el Gobierno. Otros creen que quizá sea mejor que el Gobierno de Sánchez no le apoye, por su caída de prestigio en Europa, aunque en general se ve necesaria la recomendación del Gobierno de cada país, y ha solido funcionar. El Gobierno de Zapatero apoyó la candidatura al BCE de José Manuel González-Páramo, cercano al PP, cuando Pedro Solbes era ministro de Economía y vicepresidente y David Vegara secretario de Estado de Economía, y González-Páramo fue miembro del Comité Ejecutivo y del Consejo del Banco Central Europeo (BCE) entre 2004 y 2012. Pero entonces el equipo económico del Gobierno del PSOE no era sectario como el de ahora.

Solbes y Vegara no eran sectarios como el actual equipo económico del Gobierno, y apoyaron a González-Páramo, cercano al PP, en su camino hacia el BCE

Además de que el Gobierno español le apoye o no, Hernández de Cos necesitará otras voces importantes a su favor, como las tuvo Luis de Guindos para ser nombrado vicepresidente del BCE. De Guindos fue apoyado por el Gobierno español, pero sobre todo tenía una relación excelente con el ministro de Finanzas alemán, Wolfgang Schäuble, que fue clave para ascender a su puesto.

Precisamente, De Guindos dejará el Banco Central Europeo este 1 de junio al terminar su mandato, y con ello España se quedará sin representación en el comité de dirección de la entidad. Entonces nos quedaremos fuera del órgano que toma las decisiones en el BCE, y solo podríamos recuperarlo si Hernández de Cos es nombrado presidente. Si no lo logra, tendríamos que conformarnos con estar en el Consejo, del que forman parte los gobernadores de los bancos centrales de todos los países miembros.

De Cos lo tiene difícil, porque sobre todo están sonando candidatos holandeses y de países distintos a España, según nos informan desde el entorno del Banco Central Europeo. Los países nórdicos no tienen ningún puesto relevante en la estructura actual, y lo normal sería que un holandés, un finlandés o alguien de aquella zona lo tuviera. Supuestamente, los principales candidatos son el neerlandés Klaas Knot, exgobernador del Banco de Países Bajos; Isabel Schnabel, representante alemana en el Consejo Ejecutivo del BCE; Joachim Nagel, presidente del Bundesbank; el francés François Villeroy de Galhau, gobernador saliente del Banco de Francia, y el español Pablo Hernández de Cos, pero no hay que olvidar que la actual presidenta, Christine Lagarde, no estaba en ninguna quiniela.

Por eso no sería extraño que fueran saliendo candidatos sorprendentes, y uno de los que está emergiendo es el de Nadia Calviño. En el PSOE hay quien la ve preparada y le da como punto positivo que sea mujer, y en el ámbito ideológico contrario se ve muy descabellado, porque no es una especialista en política monetaria —cometido principal del BCE— y proviene del denostado Gobierno de Sánchez. Aún queda tiempo para que se tome la decisión, que adoptará el Consejo Europeo, y que no hay que olvidar que está formado por políticos, no por economistas. En esta línea, si hubiera un cambio de Gobierno y ganara el PP, Hernández de Cos tendría más posibilidades de ser propuesto y de salir elegido en una Europa actualmente dominada por partidos de derechas.