El Sabadell gana 975 millones hasta junio, un 23,3 % más, y amplía su defensa de la opa: 6.300 millones en dividendos hasta 2027

Banco Sabadell ha cerrado el primer semestre del año con un beneficio neto de 975 millones de euros, un 23,3% más que en el mismo periodo del año pasado, según ha informado en un comunicado remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) este jueves.

Si no se tiene en cuenta el beneficio aportado por TSB, las ganancias ascendieron igualmente hasta un «récord semestral» de 804 millones de euros.

La entidad alcanzó unos ingresos del negocio bancario de 3.119 millones de euros, un 1,5 % menos, que se compensa en parte por la reducción del 0,3 % de los costes, que fueron de 1.510 millones.

El nivel de beneficios implica un incremento de la rentabilidad Rote del 14,4% recurrente -15,3 % reportado-, frente al 13,1 % del año pasado.

El margen de intereses se situó en 2.425 millones, un 2,7 % menos que un año atrás por el menor rendimiento del crédito debido a la reducción de los tipos de interés. Las comisiones netas crecieron un 3 % por el incremento de los negocios de activos y seguros, hasta 694 millones.

El consejero delegado del banco, César González-Bueno, ha celebrado que se trata de «un beneficio récord» y que el banco ha mejorado su rentabilidad y ha tenido una fuerte generación de capital.

«Un trimestre más, y ya llevamos 18, hemos vuelto a superar las expectativas del mercado, y esto es un indicador de lo que continuaremos haciendo en los próximos años», ha añadido.

Inversión y morosidad

Banco Sabadell cerró el primer semestre con una mejora del 6,1 % interanual en la inversión crediticia bruta viva en España, mientras que la actividad hipotecaria creció un 44 %, hasta 3.462 millones, y la producción de crédito a empresas en España fue de 10.394 millones, en línea con el mismo periodo de 2024.

La ratio CET1 fully-loaded se situó en el 13,56 % a cierre de junio de 2025, 25 puntos básicos más en el trimestre, «lo que demuestra que Banco Sabadell consigue una vez más una sólida generación de capital de manera recurrente».

La ratio de morosidad se situó en el 2,5 % -2,8 % en TSB-, y el saldo de activos problemáticos (NPAs) se redujo en 329 millones en el segundo trimestre, hasta presentar un saldo de 5.065 millones con una cobertura del 59,9 %, de los que 4.292 millones corresponden a activos stage 3 y 773 millones a activos inmobiliarios problemáticos.

El banco ha asegurado que «la mejor calidad de los activos» ha permitido reducir las dotaciones a provisiones un 32,9 % y reducir el coste del riesgo de crédito hasta 17 puntos básicos a nivel Grupo y a 19 puntos básicos si no se tiene en cuenta TSB.

TSB

TSB cerró el periodo con un beneficio neto individual de 139 millones de libras (160,2 millones de euros), un 77,2 % interanual más, por la «buena evolución de la actividad comercial», el control de costes y el efecto positivo de la cobertura de tipos.

La filial británica concluyó los seis primeros meses del ejercicio con una aportación al Grupo Banco Sabadell de 171 millones de euros.

El margen de intereses de TSB se situó en 518 millones de libras (597 millones de euros), 7,9 % interanual más; mientras que las comisiones se redujeron un 16,9 % interanual, hasta 38 millones de libras (43,8 millones de euros), y los costes totales cerraron con un descenso del 6,1%, hasta 364 millones de libras (419,3 millones de euros).

Plan estratégico

Por otro lado, Banco Sabadell ha presentado este jueves su nuevo Plan Estratégico entre 2025 y 2027. Contempla una remuneración a los accionistas de 6.300 millones hasta 2027, según ha informado en un comunicado remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) este jueves.

La nueva estrategia prevé que el banco supere los 1.600 millones de beneficio en 2027, ya sin TSB, gracias al incremento de la actividad comercial en España a un ritmo superior al del mercado en la mayoría de los segmentos de negocio.

Para lograr estas estimaciones, el plan prevé elevar un 5 % anual la cartera de crédito, mejorar su perfil de riesgo, aumentar los ingresos y mantener una eficiente gestión de costes.

El plan estima que la entidad catalana eleve dos puntos su rentabilidad sobre capital tangible (RoTE) en el trienio, hasta alcanzar el 16 % en 2027, y generar cada año una media de 175 puntos básicos de capital.

El consejero delegado de la entidad, César González-Bueno, ha explicado que el plan contempla un crecimiento «recurrente y sostenible» en los próximos tres años, y ha detallado que las estimaciones de remuneración al accionista equivalen al 40 % de su valor actual en bolsa.

«El banco va a acelerar sus procesos y a avanzar de forma prudente, sostenible y sana, con crecimientos sostenidos en los volúmenes de crédito y en los recursos de clientes, con mejoras en la calidad de los activos, con mayor captación de nuevos clientes y con un aumento moderado de la cuota de mercado en España», ha añadido.

Por su parte, el director financiero, Sergio Palavecino, ha explicado que la nueva estrategia «dará continuidad a la política de remuneración al accionista, que se mantendrá en niveles altos de forma recurrente», incluso después de la venta de TSB.

Ha añadido que la estrategia permite acelerar el crecimiento en los volúmenes de negocio y tener una evolución positiva en los ingresos, además de tener una cartera de crédito «aún más sana y con una composición diversificada».

Mejor dividendo que en 2024

La entidad ha explicado que las previsiones de dividendos para este año y los dos próximos son superiores a los 0,2044 euros brutos por acción pagados en 2024.

Ha detallado que la remuneración se realice mediante dividendos en efectivo y recompras de acciones. Incluye a distribución del 60 % de los beneficios logrados en el periodo, el reparto de todo el capital que exceda del 13 % y el dividendo extraordinario de 2.500 millones de euros por la venta de TSB.

El banco prevé repartir con cargo a este año unos 1.300 millones entre efectivo y recompra de acciones. Ha señalado que el próximo 29 de agosto abonará el primer dividendo ordinario a cuenta de los resultados de 2025, por un importe en efectivo de 0,07 euros brutos por acción.

Teniendo en cuenta esta cifra, el banco se compromete a que en 2026 y 2027 la remuneración a los accionistas supere los 2.500 millones.

Paralelamente, la entidad dedicará un total de 1.002 millones de euros a programas de recompra de acciones, de los que ha ejecutado hasta el momento un 85 %.

Subir el número de clientes

El nuevo plan basa su crecimiento en un incremento de los volúmenes de negocio, por lo que aumentará el ritmo de captación de clientes en un 15 %, que debe ser del 30% en los captados por canales digitales.

Asimismo, calcula que la cartera de préstamos hipotecarios crecerá en el trienio a un ritmo similar al del mercado, estimado en un 4 % anual, mientras que en financiación a empresas y pymes avanzará de forma ligeramente superior al conjunto del sector, cuyo ritmo de incremento esperado es igualmente del 4 % anual.

Las estimaciones para el crédito al consumo son un crecimiento del 6 % de media anual, mientras que prevé incrementos anuales medios de en torno al 5 % en ahorro e inversión, con banca privada como elemento tractor; superior al 15 % en seguros, gracias a la alianza con Zurich, y conseguir que el 25 % de los negocios clientes tengan un TPV de Banco Sabadell en 2027, frente al 20% del cierre de 2024.

En total, prevé un crecimiento anual superior al 5 % en el libro de crédito sin tener en cuenta TSB, una cartera sana y con una composición diversificada con un bajo perfil de riesgo.

Margen intereses

Banco Sabadell proyecta un margen de intereses de 3.900 millones de euros en el último año del plan estratégico, y lograr una mejora anual media en los ingresos por comisiones en el entorno del 5%.

Asimismo, prevé «mantener como prioridad la disciplina» de contención de gastos y su estimación es que suban a un ritmo del 3 % anual.

Por otro lado, el objetivo es que el coste de riesgo termine 2027 en alrededor de 40 puntos básicos, después de que la ratio de morosidad mejore por debajo del 2,5 % y la ratio de cobertura se sitúe por encima del 65 %.