El presidente de Puig, Marc Puig.
La fusión entre Puig y Estée Lauder se cerrará en las próximas semanas
Si se confirma la fusión, reconfiguraría el mapa de la cosmética global al crear el tercer grupo del sector por capitalización, que se valora en 50.000 millones de euros
La posible fusión de Puig con Estée Lauder: otra gran empresa que puede irse de Cataluña
La multinacional española de fragancias, moda y cosmética Puig avanza en su fusión con la estadounidense Estée Lauder en una operación valorada en 50.000 millones de euros, según un informe del banco financiero y de inversiones Jefferies remitido a sus clientes.
El banco de inversión ha actualizado su análisis bursátil de Puig dando por hecho que el acuerdo «se acerca», y ha manifestado que se cerrará en las próximas semanas, citando informaciones de la agencia estadounidense Bloomberg.
Jefferies prevé que la operación consista principalmente en acciones, que unirán a las familias Lauder y Puig, y ha recordado que Puig pospuso su Junta General de Accionistas prevista para el 14 de abril (y la presentación de resultados), algo que atribuye a la cercanía de la fusión entre las dos marcas.
Estée controlaría el 26,7 %
En este escenario, el banco ha modelado para su estudio bursátil una operación financiera que se estructuraría con un componente del 80 % en acciones y un 20 % en efectivo para los accionistas de Puig, lo que supondría una prima del 30 % sobre el precio «no alterado» de la empresa catalana.
Además, el informe del banco estima que la fusión otorgaría a la familia Estée un 26,7 % de control económico, y que la familia Puig se quedaría con el 21,7 %, mientras que el resto se repartiría entre los actuales accionistas de Estée Lauder (43,6 %) y los minoritarios de Puig (8 %).
De esta forma, la combinación permitiría mantener la dirección estratégica de Puig dentro del futuro grupo y mantener a Marc Puig como parte del consejo de administración de la nueva Estée Lauder, según los pronósticos del banco.
Unas ventas cercanas a 20.000 millones en 2027
Además, calcula que el nuevo grupo alcanzaría unas ventas combinadas cercanas a 22.000 millones de dólares (19.048 millones de euros al cambio actual) en el ejercicio 2027, con un margen de ebitda proforma que podría superar el 20 % gracias a unas sinergias de costes estimadas en 375 millones de dólares (324,7 millones de euros) sobre gastos de venta, generales y administrativos.
En todo caso, Jefferies mantiene su recomendación de compra sobre Puig, con un precio objetivo revisado de 20 euros por acción, frente a los 20,5 euros anteriores, lo que supone un potencial de revalorización desde los 17,5 euros por título del último cierre.
Cuando está a punto de cumplir dos años de su salida a la Bolsa española, Puig, propietaria de marcas como Rabanne y Charlotte Tibury, informó el pasado marzo que mantenía conversaciones con Estée Lauder para una posible combinación de negocios que implicaría la fusión de ambas compañías, anuncio que hizo caer a Puig un 1 % en el IBEX esa jornada.
De conformarse la fusión, reconfiguraría el mapa de la cosmética global al crear el tercer grupo del sector por capitalización, que Jefferies valora en 50.000 millones de euros.