Sede del Banco de España
El Banco de España sigue sin poder precisar el impacto de los fondos europeos en la economía tras cinco años
Constata que continúa la «elevada incertidumbre» acerca de la magnitud y el impacto de las transferencias europeas, que en cualquier caso «deben acelerar»
Mejora en dos décimas la previsión de crecimiento de la economía española
Más de cinco años después de la aprobación del programa Next Generation EU continúan las dudas sobre su impacto real en la economía. En su informe trimestral sobre la economía española, publicado este martes, el Banco de España constata que aún continúa «una elevada incertidumbre acerca de la magnitud y el efecto macroeconómico de los fondos», que fueron aprobados por el Consejo Europeo el 21 de junio de 2020.
El regulador, que ha elevado en dos décimas sus perspectivas de crecimiento para la economía española –hasta el 2,6 %– trabaja con el escenario central de que las ayudas se ejecutarán de forma íntegra antes de la fecha límite de agosto de 2026. No obstante, advierte del retraso en la ejecución hasta la fecha, y considera necesaria «una cierta aceleración en el ritmo de despliegue de dichos fondos durante este año y el siguiente en comparación con lo observado hasta 2024».
Sobre su previsión para la economía española, el banco afirma que «continúa mostrando una notable capacidad de resiliencia en el actual contexto internacional».
El banco eleva sus perspectivas tras constatar en el segundo trimestre un comportamiento más favorable del previsto (con un alza intertrimestral del 0,7 %, frente al 0,6 % anterior– «impulsada por el buen desempeño de la demanda interna y, en particular, del consumo privado y la inversión.
Para los próximos años, el banco mantiene las tasas proyectadas en 2026 y 2027 —que alcanzarían el 1,8 % y el 1,7 %, respectivamente—.
«Atonía» en las pernoctaciones hoteleras
En cuanto a la inflación, prevé que cerrará el año en el 2,5 %, cuatro décimas por debajo de la cifra de 2024, y que caerá el año que viene al 1,7 %. Por el contrario en 2027 repuntaría hasta el 2,4 %, fundamentalmente por la introducción de un nuevo régimen de comercio de derechos de emisión en la Unión Europea. Si finalmente no entrara en vigor, el crecimiento de los precios sería en 2027 del 1,7 %, «si bien este impacto solo puede estimarse con un elevado grado de incertidumbre», advierte el banco.
En su informe el Banco de España adelanta también un enfriamiento de la inversión inmobiliaria en los próximos meses, tras varios trimestres de calentón. Y constata un estancamiento en las pernoctaciones hoteleras, «que sugiere que el gasto turístico de los hogares está mostrando una mayor atonía».
