La subgobernadora del Banco de España, Soledad Núñez.
El Banco de España prevé un déficit de un millón de viviendas en 2028
Recalca que la economía española crece a un ritmo superior al de Europa, pero registra peores datos de inflación
La subgobernadora del Banco de España, Soledad Núñez, ha participado en el Forbes Economic Summit 2026, en donde ha realizado una radiografía exhaustiva de la situación económica y financiera, marcada por las tensiones geopolíticas globales, el encarecimiento de la energía y los importantes desafíos estructurales a nivel nacional, con especial énfasis en el mercado inmobiliario.
Uno de los puntos centrales del discurso de Núñez ha sido la preocupante situación del mercado inmobiliario, un problema que ha achacado directamente a una «oferta insuficiente»: «Los precios reales de la vivienda se han acelerado a niveles comparables a 2005 por la falta de oferta».
Para ilustrar la magnitud del problema, la subgobernadora ha explicado que «desde 2021 se ha acumulado un déficit estimado de unas 750.000 viviendas, que podría aumentar en otras 300.000 entre 2026 y 2028». En este contexto, ha subrayado que aumentar la oferta de vivienda a precios asequibles es una prioridad que supondrá, además, «un aseguramiento de la rentabilidad».
Fortalezas macroeconómicas frente al riesgo inflacionista
Al analizar el contexto macroeconómico, Soledad Núñez ha insistido en que no se puede entender la actualidad sin el componente geopolítico. Ha recordado que tensiones comerciales como las que involucran a Estados Unidos y Canadá, o las sanciones a países que comercian con Irán, están llevando a los precios de la energía, especialmente el diésel y el gas, a niveles máximos.
A pesar de este complejo escenario, el Banco de España constata la resiliencia del país. «La economía española crece a un ritmo superior al de Europa, pero registra peores datos de inflación», ha resumido la subgobernadora. No en vano, Soledad Núñez ha señalado que la economía es fuerte, que el sector manufacturero sigue siendo sólido y que el crecimiento se mantendrá en el tercer trimestre, una afirmación apoyada en que «la confianza de los consumidores ha repuntado y contribuye a la recuperación».
En cuanto a los precios, ha advertido de que «la inflación general se mantendrá por encima de los objetivos en los próximos meses», debido a la presión energética; pero ha lanzado un mensaje de tranquilidad: «La buena noticia es que no se observan efectos de segunda ronda».
Salud financiera, marcos estables y el impulso de la IA
En el ámbito financiero, la perspectiva que apunta el Banco de España es favorable, aunque «no exenta de riesgos», según señalaba Núñez. En este sentido, la subgobernadora ha destacado el buen punto de partida de las familias españolas, señalando que «los hogares tienen tasas de endeudamiento 14 puntos porcentuales por debajo de la media de la zona euro». Ha subrayado que la morosidad sigue descendiendo, cifrando la rentabilidad sobre recursos propios (ROE) de las entidades en un 2,16 %.
Asimismo, la subgobernadora ha recordado que el sector financiero no es un fin en sí mismo, sino un canalizador del ahorro, para lo cual convive de forma complementaria con el crédito privado, que supone un mayor respaldo para las empresas. Y para gestionar este ecosistema y los nuevos riesgos asociados, ha reclamado «marcos regulatorios estables».
Por último, Soledad Núñez ha señalado los desafíos que plantea la economía actual, entre los que ha destacado la transición energética, los riesgos climáticos y la adaptación tecnológica. Sobre este último punto, ha ratificado el impacto real que tienen las nuevas tecnologías en el tejido productivo: "El aumento de la actividad relacionada con la IA es visible en las inversiones y las exportaciones”.
