La economía privada acelera en julio y marca su mayor crecimiento en 19 meses gracias al tirón de los servicios

El índice PMI compuesto de España alcanzó en julio los 56,5 puntos, frente a los 53,3 registrados en junio, lo que supone el mayor ritmo de expansión de la actividad del sector privado desde hace 19 meses, impulsado por el fuerte dinamismo del sector servicios.

El indicador, elaborado por S&P Global Market Intelligence, muestra además que la actividad industrial volvió a situarse ligeramente por encima del umbral de crecimiento. El PMI manufacturero subió hasta los 50,2 puntos, desde los 49,7 del mes anterior, mientras que el PMI de servicios se disparó hasta 58,3 puntos, su nivel más elevado desde 2023.

Durante julio, las empresas registraron una mejora generalizada de la demanda, lo que se tradujo en un aumento de los nuevos pedidos y en la contratación de más trabajadores para atender el incremento de la actividad.

En el ámbito de los precios, las presiones sobre los costes continuaron moderándose, aunque siguen situándose en niveles históricamente elevados. Al mismo tiempo, las empresas elevaron sus tarifas al menor ritmo desde principios de 2021, una señal de que los márgenes empresariales continúan bajo presión.

«El crecimiento económico del sector servicios cobró impulso en julio, ya que la demanda del mercado se fortaleció y se tradujo en un aumento considerable de los nuevos pedidos recibidos por las empresas», destaca Paul Smith, economista de S&P Global Market Intelligence.

No obstante, el experto advirtió de que la confianza empresarial retrocedió ligeramente respecto a junio y señaló que la incertidumbre geopolítica sigue siendo un factor de riesgo. «Queda por ver si el extraordinario ritmo de crecimiento observado en julio podrá mantenerse a corto plazo», afirmó.

La eurozona también gana impulso

En el conjunto de la eurozona, el PMI compuesto mejoró hasta los 52 puntos, frente a los 50 de junio, alcanzando su mejor registro de los últimos ocho meses. La mejora se apoyó tanto en la recuperación de la industria, cuyo PMI ascendió a 51,9 puntos, como en el fortalecimiento del sector servicios, que alcanzó los 51,7 puntos, máximos desde marzo.

Para Chris Williamson, economista jefe de S&P Global Market Intelligence, los datos reflejan una economía europea que está mostrando una «resiliencia alentadora» pese al conflicto en Oriente Próximo y apuntan a un crecimiento del PIB de alrededor del 0,3 % trimestral.

Sin embargo, el economista advirtió de que buena parte de esa mejora respondió al descenso del precio del petróleo registrado en junio y a la relajación temporal de las tensiones geopolíticas. El recrudecimiento del conflicto, señaló, vuelve a aumentar los riesgos para el crecimiento y también las presiones inflacionistas.

En este contexto, Williamson considera que la moderación de los indicadores de precios reflejada por el PMI podría ofrecer al Banco Central Europeo margen para retrasar futuras subidas de los tipos de interés hasta que el panorama de la inflación resulte más claro.