Giro en ciernes del BCE tras casi tres años: ¿Se acaba la era de las hipotecas baratas?

El Banco Central Europeo (BCE) se reúne este jueves, 11 de junio, en la que será una cita clave. La crisis energética derivada de la guerra en Irán está golpeando a la inflación de la zona euro, que lleva ya tres meses al alza. Es por eso por lo que, salvo sorpresa, el regulador financiero tratará de contenerla acometiendo la primera subida de tipos desde septiembre de 2023.

Los analistas financieros consideran que la institución presidida por Christine Lagarde incrementará en un cuarto de punto porcentual los tipos de interés, hasta situar el precio del dinero en el 2,25 %. De hecho, alrededor de un 70 % de los 27 miembros que conforman el Consejo de Gobierno se han pronunciado a favor de aumentar las tasas.

«Desde la perspectiva actual, creo que será necesaria una subida de tipos en junio», aseveró Isabel Schnabel, representante alemana en el directorio del BCE, en una entrevista a finales de mayo. Fabio Panetta, gobernador del Banco de Italia, reconoció que «las perspectivas parecen indicar que es necesario recalibrar la política monetaria para contrarrestar los riesgos de tensiones inflacionarias persistentes».

El mensaje de cambio de ciclo preventivo se produce en un momento en el que en la economía europea muestra signos de debilidad ante el efecto arrastre del impacto bélico en los precios de la energía. El PIB de la eurozona sufría el pasado mes de mayo su primera caída desde 2022, tras retroceder un 0,2 % en el primer trimestre del año. A eso se le suma que la inflación de la eurozona alcanzó el 3,2 % en el mes de mayo y las proyecciones esperan que la tendencia sea alcista el resto del año.

El contexto, sin embargo, no es equiparable, por el momento, al que tuvo lugar cuando la guerra en Ucrania. Pero, el BCE quiere evitar llegar tarde, y que se produzca una situación inflacionista como la de entonces.

Este escenario es poco favorable para los hipotecados. El impacto ya se está viendo en el euríbor, el indicador más habitual para calcular las hipotecas variables, que baila al son de los tipos de interés. De hecho, ya lleva tres meses descontando el incremento del precio del dinero, lo que ha hecho que cerrase mayo en el 2,804 %, su nivel más alto en 20 meses. Y, aunque una subida del precio no debería provocar un salto brusco inmediato, el mensaje que traslade Lagarde será casi tan importante como la propia decisión.

Si el BCE deja entrever que podrían llegar nuevos incrementos durante la segunda mitad del año, el euríbor podría acercarse o incluso superar la barrera del 3 %. «Y con el panorama actual, es muy poco probable que esta sea la última subida. Todo dependerá de como evolucione la inflación en los próximos meses», asegura Olivia Feldman, economista y cofundadora del comparador financiero HelpMyCash.

Este cambio sobre la política monetaria también va a afectar a quienes planean comprar una vivienda. Las entidades financieras suelen revisar sus ofertas comerciales al alza para adaptarlo al nuevo entorno y así evitar una pérdida de competitividad. Aunque, desde el comparador financiero iAhorro consideran que habrá que esperar al mes de septiembre para observar cómo responde el mercado en general, ya que «esta subida se produce a las puertas de los meses de verano, momento en el que se frenan el volumen de firmas hipotecarias», explica Laura Martínez, su portavoz.

Eso sí, las condiciones se van a ir endureciendo progresivamente, lo que se traduce en cuotas más elevadas y una mayor exigencia para demostrar la capacidad de pago. Es por eso por lo que muchos expertos recomiendan a quien no haya cerrado su hipoteca «hacerlo cuanto antes». Porque el mercado ya ha cambiado de dirección.