10 billones parados en el banco: el problema que está «matando» los ahorros de los europeos

¿Cómo puede Europa lamentarse de que le falta dinero mientras sus ciudadanos guardamos 10 billones de euros en el banco? El dinero existe, pero está mal canalizado. Y mientras permanece inmóvil, la inflación lo va matando. Europa tiene ahorro para financiar su futuro y, al mismo tiempo, millones de ciudadanos que pierden capacidad adquisitiva intentando ser prudentes.

Alrededor del 70 % del ahorro de los hogares de la Unión Europea, por valor de unos 10 billones de euros, permanece en depósitos bancarios. En paralelo, el informe Draghi estima que Europa necesita entre 750.000 y 800.000 millones de inversión adicional cada año para recuperar competitividad, modernizar sus redes, impulsar la tecnología, transformar la industria y reforzar la defensa. Es una paradoja.

Pese a ahorrar más, acumulamos menos riqueza que en Estados Unidos, en buena medida por la menor rentabilidad obtenida de nuestros activos financieros.

El 17 de julio, la Comisión dio un nuevo paso dentro de la Unión de Ahorros e Inversiones, esta vez centrado en conseguir un sector bancario más integrado y competitivo. La estrategia pretende conectar mejor el ahorro de los ciudadanos con la inversión productiva. El diagnóstico es acertado. La dificultad empieza cuando Bruselas intenta resolver con más documentos un problema alimentado durante décadas por la fragmentación regulatoria, las diferencias fiscales, la desconfianza y la escasa educación financiera.

El ahorrador europeo no solo está dejando de participar en el crecimiento. También pierde dinero, aunque su cuenta bancaria nunca aparezca en rojo. En junio, el IPC español aumentó un 3,2 % interanual y la inflación subyacente se situó en el 2,9 %. En abril, las cuentas a la vista de los hogares de la zona euro pagaban de media un 0,26%, mientras que los nuevos depósitos de hasta un año ofrecían un 1,87 %.

30.000 euros en una cuenta remunerada al 0,26 % apenas producirán 78 euros en un año. Solo para compensar la inflación deberían generar 960 euros

Pongamos 30.000 euros sobre la mesa. En una cuenta remunerada al 0,26 % producirían apenas 78 euros brutos en un año. Para conservar su capacidad adquisitiva frente a una inflación del 3,2%, tendrían que aumentar aproximadamente en 960 euros. El agujero ronda los 882 euros antes de impuestos. El extracto bancario incluso mostrará un saldo ligeramente superior. Pero esa familia podrá comprar menos comida, energía, vivienda o vacaciones.

Y no olvides de que, si te parece elevada la inflación, más ha subido la alimentación, la vivienda, o la restauración.

Después llega Hacienda. El ciudadano paga impuestos sobre una ganancia nominal que, en términos reales, es una pérdida.

España debería crear cuentas de inversión a largo plazo con ventajas fiscales claras, condicionadas quizá a mantener el ahorro durante diez o quince años. No se trataría de premiar un producto concreto, sino la paciencia. Esas cuentas permitirían al ciudadano construir patrimonio, ampliarían la financiación empresarial y reducirían el castigo que la inflación impone a quien ha hecho el esfuerzo de ahorrar.

Europa no necesita seguir exprimiendo al ciudadano para encontrar dinero. Necesita dejar de empobrecer al ahorrador y darle instrumentos para participar en el crecimiento que sus propios 10 billones podrían financiar.