El BCE ultima una nueva subida de tipos: así afectará a hipotecas y depósitos

El Banco Central Europeo (BCE) se reúne este jueves, 10 de septiembre, en una cita en la que, salvo sorpresa, acometerá la segunda subida de tipos de interés en tres años. El organismo presidido por Christine Lagarde ya dejó claro que las siguientes decisiones dependerían de la evolución de los datos, y los conocidos recientemente no han sido nada halagüeños. Por un lado, está la inflación en la eurozona, que subió del 2,9 % al 3,3 % en agosto. Y por otro, el aumento de las tensiones entre EE.UU. e Irán han llevado al petróleo a superar los 100 dólares.

Esto ha llevado a los analistas financieros a pensar que el regulador financiero incrementará en un cuarto de punto porcentual los tipos de interés, hasta situar el precio del dinero en el 2,5 %. Algunos como Carsten Brzeski, director global de macroeconomía de ING Research, consideran la futura decisión como una «subida de tipos de precaución», a pesar de que «al BCE no le guste el término», con la que el banco central buscaría «reforzar su credibilidad y anticiparse a cualquier posible efecto indirecto incluso de segunda ronda derivado de la actual crisis de los precios de la energía».

Las opiniones de los analistas se basan también en las declaraciones que miembros del BCE realizaron en las últimas semanas. Isabel Schnabel, representante alemana, defendió que «será necesario un mayor ajuste» y el economista jefe de la entidad con sede en Fráncfort, Philip Lane, anticipó que la tasa de inflación se mantendrá en niveles próximos al 3 % durante el resto del año, un nivel «muy por encima del objetivo del 2 %».

Pero el mejor indicador es el euríbor. El indicador que se utiliza para calcular las hipotecas variables se ha disparado este miércoles por encima del 3 %, hasta situarse en el 3,14 % en su tasa diaria. «Este comportamiento pone de manifiesto una de las principales características del euríbor: no espera a que el BCE anuncie oficialmente sus decisiones para reaccionar, sino que incorpora las expectativas de los mercados sobre la evolución futura de los tipos de interés, por lo que puede subir antes de que el banco central mueva ficha», explican fuentes del comparador financiero HelpMyCash.com.

La banca no ha tardado en trasladar el aumento de los tipos de interés oficiales al euríbor, y las consecuencias no se van a hacer esperar. Esto supone que una hipoteca media de 150.000 euros a 25 años y un diferencial del 1 % podría encarecerse más de 800 euros al año. Aunque el impacto final dependerá de las condiciones concretas de cada préstamo.

¿Y los productos de ahorro?

Una subida de tipos debería, sobre el papel, impactar sobre la rentabilidad de los productos de ahorro. Sin embargo, parece estar haciéndolo a un ritmo más lento que sobre el euríbor. Durante los últimos días la banca no ha anunciado mejoras en la rentabilidad de sus depósitos.

La diferencia entre el comportamiento de las hipotecas y de los depósitos resulta llamativa. Mientras el mercado financiero anticipa las futuras subidas y el euríbor reacciona prácticamente de inmediato, las entidades no parecen tener la misma urgencia para mejorar la remuneración de los ahorros de sus clientes, explican desde el comparador financiero.

De hecho, los grandes bancos españoles siguen sin empujar sus plazos fijos abiertamente. En la web del Santander no hay ni rastro de los depósitos y BBVA promociona únicamente un depósito combinado. Caixabank es el único de los tres que reserva un espacio en su escaparate virtual para su plazo fijo, pero la rentabilidad máxima que ofrece es del 1,10 % TAE, muy por debajo de la facilidad de depósito del BCE.

Los bancos extranjeros si han actuado. Al menos media docena de entidades extranjeras que comercializan sus depósitos en España ofrecen plazos fijos con una duración de un año cuyo interés alcanza o supera el 3 %. Mano Bankas, entidad lituana con presencia en España a través de Raisin, llega a pagar hasta un 3,46 % TAE a doce meses.