La banca europea celebra la derrota de Trump: BBVA sube un 8 % mientras la defensa y la tecnología caen

La victoria de los demócratas en las elecciones de medio mandato de Estados Unidos ha provocado importantes movimientos en las Bolsas internacionales, con la banca europea entre las principales beneficiadas. Las entidades financieras han registrado fuertes subidas durante la semana, encabezadas en España por BBVA, que se ha revalorizado un 8,21 %, mientras las compañías tecnológicas y de defensa han sufrido pérdidas especialmente pronunciadas.

Los inversores han recibido favorablemente la posibilidad de que el nuevo equilibrio político estadounidense limite futuras ampliaciones del déficit público y contribuya a moderar las rentabilidades de la deuda soberana. Este escenario ha impulsado las cotizaciones bancarias, favorecidas por las expectativas de una mayor estabilidad financiera y una reducción de los costes de financiación.

La reacción fue especialmente intensa durante la sesión del miércoles, inmediatamente posterior a los comicios. El Ibex 35 avanzó un 3 %, impulsado en buena medida por el sector financiero, cuyos valores registraron ganancias medias superiores al 4 %.

CaixaBank encabezó las subidas de aquella jornada, con un avance del 6,34 %, seguido de Santander, que ganó un 4,87 %, y BBVA, con un 4,32 %. También cerraron en positivo Bankinter, que se revalorizó un 3,54 %, y Unicaja, con un 2,35 %.

El balance semanal confirma el buen comportamiento de las entidades financieras españolas. BBVA acumuló una revalorización del 8,21 %, mientras que Santander avanzó un 5,18 % y CaixaBank ganó un 4,42 %. Unicaja registró una subida del 3,85 % y Bankinter cerró la semana con una ganancia del 3,34 %.

El movimiento también se extendió a las principales entidades europeas. El banco francés BNP Paribas se revalorizó un 7,52 % y Crédit Agricole avanzó un 5,57 %, mientras que el alemán Deutsche Bank ganó un 4,93 %. En Reino Unido, HSBC subió un 2,16 % y Barclays un 1,25 %. Por su parte, el suizo UBS terminó la semana con una revalorización del 1,10 %.

La evolución refleja el optimismo de los mercados ante un escenario en el que la política económica estadounidense podría encontrar mayores límites parlamentarios, reduciendo las expectativas de nuevas expansiones fiscales.

Según Manuel Pinto, analista de XTB, uno de los principales factores que explican las subidas es que la victoria demócrata «podría limitar nuevas expansiones del déficit público en EE. UU.», lo que favorecería una reducción de las rentabilidades de la deuda soberana.

El experto considera que un descenso de estas rentabilidades puede aliviar los costes de financiación de empresas, familias y administraciones públicas, impulsando la actividad económica y beneficiando a sectores cíclicos como el financiero.

No obstante, el efecto de una caída de los tipos de interés sobre los bancos no es necesariamente uniforme, ya que también puede influir en sus ingresos financieros y márgenes de intermediación.

El petróleo y la Reserva Federal

Otro elemento que ha contribuido a mejorar las expectativas de los inversores es la posibilidad de una desescalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio. El precio del petróleo ha mostrado señales de estabilización, con el barril de Brent por debajo de los 100 dólares, después de las fuertes subidas registradas desde el inicio de la guerra en Irán, el pasado 28 de febrero.

El encarecimiento del crudo había intensificado las presiones inflacionistas y condicionado las decisiones de los bancos centrales, obligados a mantener una política monetaria más restrictiva para contener el aumento de los precios.

En este contexto, Ignacio Cantos-Figuerola, director de Renta Variable de Abante, considera que el resultado electoral estadounidense «refuerza el poder» de la Reserva Federal y puede contribuir «a tener una curva más previsible y ayudar a los márgenes de la banca».

La combinación de menores tensiones inflacionistas, estabilidad en los mercados de deuda y una política monetaria más previsible ha favorecido así el comportamiento bursátil de las entidades financieras.

Rheinmetall pierde un 21,7 %

La otra cara de la semana se encuentra en los sectores tecnológico y de defensa, que han sufrido fuertes correcciones. El Nasdaq llegó a retroceder un 5,52 % durante la sesión del jueves, lastrado especialmente por las compañías vinculadas a la infraestructura de inteligencia artificial.

Entre las preocupaciones de los inversores figura la posibilidad de que algunos estados estadounidenses gobernados por los demócratas endurezcan las exigencias regulatorias sobre los centros de datos, cuyo elevado consumo energético ha generado un creciente debate.

Las compañías europeas de defensa también han registrado pérdidas importantes. La alemana Rheinmetall encabezó las caídas, con un retroceso semanal del 21,66 %, mientras que la británica BAE Systems perdió un 10,82 %.

En España, Indra se dejó un 9,71 % durante la semana. También cerraron con descensos la italiana Leonardo, que cayó un 6,34 %, y la francesa Thales, con una pérdida del 5,71 %.