Telefónica continúa a la baja y en dos días pierde en Bolsa el 15,5 %

Telefónica ha continuado este miércoles a la baja y ha terminado con una caída bursátil del 2,76 %, con lo que en los dos últimos días pierde el 15,5 %, según datos del mercado.

Así, entre ayer y hoy acumula unas pérdidas del 15,51 %, después de que el martes cediera más del 13 % tras anunciar que recortará un 50 % el dividendo de 2026, según su nuevo plan estratégico, que no descarta un ERE.

Al término de la sesión bursátil, cada acción de Telefónica ha perdido 0,103 euros, equivalentes a ese 2,76 % (la tercera mayor bajada entre las empresas del índice bursátil IBEX 35), hasta 3,626 euros. En el año acumula una depreciación del 4,88 %. Telefónica cerró en el mismo precio que el 19 de febrero de 2024.

Después de semanas de especulaciones sobre la evolución del dividendo, Telefónica informó ayer de que mantiene el de 2025 en 0,30 euros por título y recorta a la mitad el de 2026, hasta 0,15 euros, mientras que las retribuciones de 2027 y 2028 dependerán del flujo de caja libre (FCF).

A ello se suma que Telefónica no descarta presentar un expediente de regulación de empleo (ERE) en la compañía en el marco de su nueva estrategia (2026-2030), en la que se plantea un ahorro de costes operativos, si bien ha afirmado que cualquier decisión se hará de acuerdo con los representantes de los trabajadores.

Los títulos de Telefónica registraron ayer su mayor caída en bolsa en más de cinco años al desplomarse un 13,12 %, con el precio de la acción en 3,729 euros.

El 12 de marzo de 2020 Telefónica se dejó un 14 %, y el precio de la acción se situó entonces en 3,8005 euros. Fue ese año, coincidiendo con la pandemia, cuando Telefónica llevó a cabo su último recorte de dividendo del 25 %.

Cuarto recorte del dividendo

En los últimos 30 años, Telefónica ha reducido su dividendo en tres ocasiones, antes del 2020, en el año 1998 hizo un recorte del 28 %; y posteriormente, en el año 2012 lo suspendió.

Según ha destacado este miércoles el analista de Renta4 Iván San Félix Carbajo la fuerte caída ayer de Telefónica se debió principalmente al recorte del dividendo y a la previsión de un FCF que Renta4 calcula que se sitúa un 25 % por debajo del consenso bajo la nueva definición.

Asimismo, Renta4 considera «poco ambicioso» el objetivo de desapalancamiento.

Por su parte, el analista de XTB Manuel Pinto ha señalado que los resultados de Telefónica han seguido reflejando un negocio muy débil en un sector con una alta competencia y que tiene pocos catalizadores en el corto plazo para remontar.

Pinto ha señalado que el crecimiento de la operadora ha sido escaso, sobre todo en Europa, mientras que en España ha evolucionado ligeramente por encima de las expectativas, pero en Alemania ha fracasado, mientras que en Brasil se ha visto lastrado por el tipo de cambio.

A ello se suma, según Pinto, que la capacidad de Telefónica de generar caja se ha debilitado, lo que provoca que la reducción del dividendo sea una medida preventiva y realista, con el objetivo de cubrir la retribución y que se mantenga la disciplina financiera sin aumentar deuda.

Por todo ello, el analista ha augurado un futuro al menos «incierto» para Telefónica.