Varias personas han cola en la sede del Silicon Valley Bank.
Moody’s degrada a la banca estadounidense y advierte a la europea: «No es invulnerable»
La agencia de calificación empeora la perspectiva del sistema bancario de EE.UU. de «estable» a «negativa» tras el colapso de varias entidades del país
La agencia de calificación crediticia Moody’s ha empeorado la perspectiva del sistema bancario de Estados Unidos de «estable» a «negativa» tras el efecto provocado por el colapso de varias entidades del país. Al mismo tiempo ha advertido de que, aunque el balance de la banca europea limita el contagio, «no la hace invulnerable».
La calificadora de riesgos considera que, aunque el Departamento del Tesoro, la Reserva Federal y la FDIC hayan ofrecido respaldo a los clientes de las entidades, la rápida y sustancial disminución de la confianza de los depositantes e inversores bancarios que precipitó esta acción destaca claramente los riesgos en la gestión de activos y pasivos de los bancos estadounidenses, exacerbado por el rápido aumento de los tipos de interés.
De este modo, si bien el nuevo Bank Term Funding Program (BTFP) de la Fed es constructivo, Moody's espera que las presiones persistan y se vean exacerbadas por el actual endurecimiento de la política monetaria, además del aumento en los costes de los depósitos, lo que reducirá las ganancias de los bancos, particularmente aquellos con una mayor proporción de activos de tasa fija.
«Nuestro caso base es que continúe el endurecimiento monetario de la Fed, lo que podría profundizar los desafíos de algunos bancos», ha indicado la agencia, para la que aquellos bancos con menores pérdidas latentes, mayor capitalización, exposiciones sectoriales diversas y bases de depósitos aseguradas granulares estarán más protegidos o se beneficiarán de un «vuelo hacia la calidad».
Asimismo, Moody's anticipa que EE.UU. entrará en una recesión leve en la última parte de 2023, y que el crecimiento del PIB real permanezca por debajo de la tendencia en 2024, con un aumento gradual en la tasa de desempleo, lo que permitirá que la inflación disminuya, permitiendo a la Fed pasar a una postura de política neutral en 2025.
«Diferencias críticas»
En su análisis, la calificadora de riesgos considera «una diferencia crítica» entre los sistemas europeo y estadounidense, que limitará el impacto, que las tenencias de bonos de los bancos europeos sean más bajas y sus depósitos más estables que en el caso de las entidades estadounidenses.
Para Moody's, es probable que los depósitos sean más estables en Europa, mientras que los sólidos saldos de efectivo en los bancos centrales, que suman el 16 % de los activos, significan que es menos probable que los bancos europeos necesiten recurrir a la venta de valores y la realización de pérdidas.
«Estas diferencias críticas no hacen invulnerables a los emisores europeos» apunta la agencia, ya que, por definición, los balances de los bancos están apalancados, tienen descalces de vencimiento y, a menudo, son complejos y opacos, con interrelaciones y exposiciones que a menudo solo se conocen después del evento.
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